作者：新星/華創(chuàng)華騰

引言

在科技的浩瀚星空里，人形機(jī)器人宛如一顆冉冉升起的新星，既閃耀著令人憧憬的光芒，又被層層迷霧所籠罩。它引發(fā)了無(wú)數(shù)人的遐想，也遭受著諸多質(zhì)疑。如今，讓我們撥開眼前的迷霧，深入探尋這顆科技新星的發(fā)展軌跡。

被質(zhì)疑的“新星”：泡沫與噱頭并存

需求之惑

人形機(jī)器人，這個(gè)聽起來(lái)充滿未來(lái)感的詞匯，在現(xiàn)實(shí)中卻面臨著真實(shí)需求的拷問(wèn)。有人尖銳地指出，除了將硅膠娃娃換成硅基娃娃的形式變化，很難想象出必須用人形機(jī)器人的應(yīng)用場(chǎng)景。宇樹科技創(chuàng)始人王興興直言，做人形機(jī)器人更多是為了迎合社會(huì)共識(shí)，而非基于理性需求。在家庭場(chǎng)景中，四足機(jī)械狗就能完成掃地等家政任務(wù)；工業(yè)領(lǐng)域，機(jī)械臂的效率更是遠(yuǎn)超人形機(jī)器人。人形外觀似乎更多是滿足人類的“造物主情結(jié)”，淪為一種“人模狗樣”的擺設(shè)。

資本泡沫

2025年開年，人形機(jī)器人板塊迎來(lái)了一場(chǎng)看似瘋狂的資本狂歡。板塊暴漲90%，漢威科技單日漲幅達(dá)20%，平治信息、萬(wàn)達(dá)軸承等紛紛跟風(fēng)漲停。一時(shí)間，仿佛只要和“人形”沾邊，就能在資本市場(chǎng)圈錢。然而，當(dāng)我們翻開這些公司的財(cái)報(bào)，卻發(fā)現(xiàn)核心技術(shù)大多停留在PPT里。某基金經(jīng)理透露，核心標(biāo)的估值普遍達(dá)到5倍PB以上，個(gè)別甚至高達(dá)10倍PB，泡沫之大可見(jiàn)一斑。更具諷刺意味的是，資本一邊高呼“十萬(wàn)億市場(chǎng)”的口號(hào)，一邊卻偷偷撤資。某一級(jí)市場(chǎng)大佬“批量撤資人形機(jī)器人”，理由是“商業(yè)化路徑模糊，同質(zhì)化內(nèi)卷嚴(yán)重”，這無(wú)疑是典型的“韭菜局”，先畫大餅吸引散戶，待莊家套現(xiàn)后便留下一地雞毛。

技術(shù)瓶頸

盡管特斯拉Optimus在發(fā)布會(huì)上展現(xiàn)出接網(wǎng)球、跳秧歌的精彩表演，但在現(xiàn)實(shí)中，它連爬樓梯都可能摔倒。運(yùn)動(dòng)控制、環(huán)境適應(yīng)性、成本控制等技術(shù)難題，至今仍然是橫亙?cè)谌诵螜C(jī)器人發(fā)展道路上的巨大障礙。一位機(jī)器人工程師吐槽道，訓(xùn)練數(shù)據(jù)量不足，導(dǎo)致機(jī)器人連端杯水都能灑一半，實(shí)用性還不如請(qǐng)個(gè)保姆。而人形機(jī)器人最大的應(yīng)用場(chǎng)景竟然是春晚舞臺(tái)，宇樹的機(jī)器人在蛇年春晚穿著花棉襖扭秧歌，看似風(fēng)光無(wú)限，實(shí)則暴露了行業(yè)技術(shù)秀大于實(shí)用價(jià)值的窘境。

新星閃耀：曙光初現(xiàn)的希望

歷史的啟示

回顧科技發(fā)展的歷史，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，所有偉大的產(chǎn)業(yè)在誕生之初都伴隨著泡沫與爭(zhēng)議。20年前的互聯(lián)網(wǎng)、10年前的新能源車，都曾被罵作“騙局”。特斯拉Model S上市時(shí)，續(xù)航僅400公里，被嘲笑為“電動(dòng)玩具”，但如今卻顛覆了全球汽車業(yè)。人形機(jī)器人如今正站在同樣的十字路口，雖然面臨諸多質(zhì)疑，但也蘊(yùn)含著巨大的潛力。據(jù)預(yù)測(cè)，人形機(jī)器人市場(chǎng)空間將達(dá)10萬(wàn)億元，相當(dāng)于再造一個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)。全球制造業(yè)4億從業(yè)人員、服務(wù)業(yè)6億從業(yè)者，哪怕只有10%被機(jī)器人替代，也將催生近億臺(tái)的市場(chǎng)需求。這絕不是泡沫，而是一場(chǎng)蓄勢(shì)待發(fā)的科技海嘯。

巨頭入局：萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)鏈的爭(zhēng)奪

在人形機(jī)器人領(lǐng)域，全球科技巨頭紛紛入局，展開了一場(chǎng)激烈的“軍備競(jìng)賽”。特斯拉Optimus將成本壓到2萬(wàn)美元，并計(jì)劃在2025年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；華為聯(lián)手16家合作伙伴，全力推動(dòng)“具身智能”落地；英偉達(dá)黃仁勛更是放話：“機(jī)器人將是AI的終極載體”。這些巨頭的布局，背后是對(duì)萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)鏈的激烈爭(zhēng)奪。在國(guó)內(nèi)，產(chǎn)業(yè)鏈也在暗流涌動(dòng)。三花智控、拓普集團(tuán)砸百億建設(shè)機(jī)器人基地；漢威科技成為華為電子皮膚獨(dú)家供應(yīng)商；捷昌驅(qū)動(dòng)的線性關(guān)節(jié)技術(shù)全球領(lǐng)先。這些動(dòng)作都傳遞出一個(gè)明確的信號(hào)：人形機(jī)器人的硬件拼圖正在快速補(bǔ)齊。

技術(shù)奇點(diǎn)：雙核驅(qū)動(dòng)的突破

ChatGPT引爆的AI革命，為人形機(jī)器人帶來(lái)了質(zhì)的飛躍，使其終于擁有了“大腦”。科大訊飛的星火大模型，讓機(jī)器人任務(wù)拆解準(zhǔn)確率超95%；特斯拉的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練效率提升百倍，Optimus已能自主分揀零件。AI解決了機(jī)器人的“智力”問(wèn)題，而硬件的不斷突破則解決了“體力”問(wèn)題，兩者結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了真正的“具身智能”。更重要的是，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈為人形機(jī)器人的發(fā)展鋪平了道路。激光雷達(dá)、電機(jī)、減速器等曾為電動(dòng)車降本的零部件，如今直接移植到機(jī)器人身上，使得機(jī)器人的成本從百萬(wàn)美元降到了數(shù)萬(wàn)，量產(chǎn)不再是遙不可及的夢(mèng)想。

場(chǎng)景落地：多領(lǐng)域的滲透

曾經(jīng)懷疑人形機(jī)器人沒(méi)有應(yīng)用場(chǎng)景的人，可能低估了行業(yè)的進(jìn)化速度。在智能制造領(lǐng)域，智元機(jī)器人已進(jìn)駐汽車工廠，替代流水線工人；醫(yī)療養(yǎng)老方面，外骨骼機(jī)器人幫助老人復(fù)健，手術(shù)機(jī)器人的精度超越人類醫(yī)生；家庭服務(wù)中，小米仿生機(jī)器人計(jì)劃接管70%的家務(wù)，甚至在育兒方面也能發(fā)揮作用。此外，在政務(wù)、教育、礦山等場(chǎng)景，都已出現(xiàn)人形機(jī)器人的身影。未來(lái)十年，人形機(jī)器人將像智能手機(jī)一樣，滲透到社會(huì)的每個(gè)角落。

新星的未來(lái)：泡沫破裂后的重生

人形機(jī)器人行業(yè)注定是一場(chǎng)殘酷的淘汰賽，90%的公司可能會(huì)死在泡沫里，但剩下的10%將重塑人類文明。朱嘯虎們的撤資，是因?yàn)樗麄冎幌胭嵖戾X；而真正的大佬，如黃仁勛、馬斯克，正在押注下一個(gè)十年。泡沫是行業(yè)的試金石，它會(huì)淘汰投機(jī)者，留下真正的硬核玩家。

回到最初的問(wèn)題：人形機(jī)器人是騙局嗎？答案是既“是”也“不是”。今天的熱潮里，99%是泡沫，但泡沫之下，1%的奇點(diǎn)正在逼近。正如20年前沒(méi)人相信手機(jī)會(huì)取代錢包，10年前沒(méi)人敢想電動(dòng)車會(huì)淘汰燃油車，未來(lái)已來(lái)，只是尚未流行。人形機(jī)器人這顆科技新星，必將在經(jīng)歷風(fēng)雨洗禮后，綻放出更加耀眼的光芒，引領(lǐng)人類走向一個(gè)全新的科技時(shí)代。